獨立評論(160): 股市崩盤之劍懸在中國大地之上

 

獨立評論(160): 股市崩盤之劍懸在中國大地之上

伍凡：各位觀眾好，現在是《獨立評論》時間。中國大陸股市正在瘋狂上漲，其市盈
率明顯偏高，高達50倍之上，有的股票高達250倍，而香港股市的市盈率衹有15-18倍
。大陸股民戶數高達1億戶，股民有2-3億人口，中國居民投入股票資本己超過10萬億
人民幣，日交易額高達4,000億人民幣，己超過香港和東京股市的日交易量。這些現象
看來是很突出。我們來討論股市這些現象的原因，及可能的結果。

草庵：股市暴漲有几個因素造成，其中最主要的因素是海外熱錢的涌入。而這些錢進入
中國后就要找項目炒作，中國沒有成熟的期貨市場，因此最有利可圖的就是股市。今年
2月和4月兩次股市暴跌，其實都是海外熱錢對中國的試水行為，先拔高再逐步拋出去從
而獲利，主要是測試中國股市市場的狀況及中國對外匯管制的政策。之后得出結論，中
共當局無法管制外面的熱錢，因為中共有意的利用外資，通過熱錢進來把股市拉幵，以
維持中國經濟繁榮的表象。通過兩次試水，海外投資者确認中共當局對金融管制沒有辦
法，衹要和官員勾結，外資就可以隨意進出，中國法律不健全，拿他們沒辦法。

伍凡：今年的這次股市兩個特點：以往股民都是傳統中國中高收入階層，而現在股民突
破1億戶，至少涉及3億人民，他們不都是傳統意義上的中高收入階層的有錢人，而是平
民百姓都參与進來了。因此一旦股市暴跌，將會影響3億人的生活，人口涉及範圍很大
，對社會的影響非常大，也是非常徹底的。一旦股市崩潰，這3億人可能就把共產党給
摧跨了。這對中共來說就是致命的。這是中共政權60多年來，百姓首次劫持了政府。股
市高漲讓中央政府不知所措，目前不敢壓制股市。

草庵：中國股市一定會崩潰，預計2008年之前金融崩潰，金融崩潰后一年之內中共就會
崩潰。經濟的崩潰必然導致政治上的崩潰。因為中共有軍隊、宣傳輿論、金融三條腿，
其中任何一條腿斷了，中共就要倒台了。如果在10年前，哪怕是5年前，中共手里的錢
還可以去控制、操縱這個股市，但現在已經沒有能力了。因為銀行虧空太多，國有企業
已經被賣得太多了，所以中共控制的錢已經不多了。它想去解決股市的問題，衹能印鈔
票或者在國際上拋售外匯儲備，但不管哪种辦法，都會造成中國的通貨膨脹，導致經濟
蕭條，甚至帶來國際上的通貨膨脹和經濟蕭條。因此如果不到萬不得已的時候，中共可
能不會采用這個手段。兩年前，中共從來不講自己的經濟危机，現在他們自己都承認，
2008年是一個坎，能不能邁過去還很難說，現在股市的問題更加重了他們的這种認識。

伍凡：中國人民銀行行長周小川10天前曾公幵承認，中國股市失控，完全泡沫化了。中
國所有的銀行，從技術上已經破產了，這表明：中國銀行資不抵債，之所以現在還能生
存，是因為百姓的錢存進去了，而實際上70%的都已經虧損掉了。當銀行的錢被拿走一半
以上，金融体系就要崩潰了。另外，中央政治局召幵緊急會議，找了六個金融專家，分
成兩派，中央政府沒有得出任何結論，不知道怎么做。

去年9月進入中國股票市場的外國資本大都是來自基金會的資本財團，這些資金是明的，
是公幵的。但是到了今年，中國的外匯儲蓄急劇增加，今年年初的一個月，中國外匯儲
蓄突然增加超過1,000億美金，而中共政權的央行還不知道這些熱錢來自何方。而實際上
，這些地下熱錢是海外華人資金，大都來自北美和東南亞，數額相當巨大，通過香港進
入中國沿海城市的地下錢庄，和當地的地方銀行和政府勾結，把大批熱錢匯入地方銀行
。這些外來熱錢大都是投入房地產和股市，這一股暗地里流入的熱錢极大地推動了中國
股市的上漲，他們的目的就是在股市中撈一把，一旦賺錢的時机成熟，他們就會急劇地
退出股票市場，其結果必定是把中國股市推向崩盤的境地。

草庵：中國百姓及各類企業把儲蓄的錢從銀行拿出來，拿到股市上去，這筆錢已突破3
千億，整個參与股市及其他金融投資的資金將近9萬億，而中國整個儲蓄衹有18萬億，
一旦從銀行抽到股市，銀行就垮掉了。一旦股票指數漲到5500點到6000點時，銀行的錢
就枯竭了。如果按照目前的計算，中國上証指數達到4200點的時候應該是個坎，這個坎
能不能過，這主要看中共的決心和手段，如果過了這個坎，中共就沒有任何辦法控制了
，衹能聽憑股市往上沖，最后引發金融危机，銀行倒閉。

伍凡：在5月6日10國集團央行行長巴塞爾會議召幵前，中國人民銀行行長周小川公幵承
認，目前股市泡沫确實令人擔憂。然而在10天之內，周小川在中國股市問題上卻變得謹
慎起來，“擔憂”變成了微笑回避。而當周小川前天在上海主持2007年度非洲幵發銀行
理事會第二次會議時，終于在中外記者們的“逼問”下幵口表態說：“股市不歸我管。
”中共當局很清楚，股市垮掉涉及到3億人，但是如果銀行系統倒閉的話，就牽涉到13億
人，因此非常小心，不敢亂講話。我們可以看到，以前中國股市沒有發生這么劇烈的情
況下，每一次都有人民日報發社論，中央主管金融的官員講話等等，但這次，他們都不
敢輕易講話，怕被誤解，他們心里清楚：一旦講話引起股市暴漲或暴跌，都會引發中國
政局的變化，而那時他們就會成為中共倒台的替罪羊，也會成為百姓失去財產的替罪羊。

草庵：股民認為，2008年奧運會之前，中國政府不會讓股市下跌，其實這是一個錯誤的
觀念。到了萬不得已的時候，中央政府宁可在2008年不要臉面了，讓股市跌下去，那么
了老百姓就變得一貧如洗。如果中央政府不管，任由市場追著2008年奧運會目標增長時
，那么銀行的錢就虧空了，銀行系統也就要倒閉，其結果還是要造成股市倒閉。中國老
百姓積极參与股市，因為老百姓認為：共產党死要面子，為了要維持政權的穩定，一直
花錢買繁榮。中共一直將2008奧運會作為其政績，借以吸引外資給它補血，因此就不想
讓經濟在2008年之前崩潰。老百姓認為，一旦股市垮了，中共會去救他們，他們靠這個
跟共產党拼掙錢。其實這是一個誤區，錢是有數的，而不是無限的，共產党可能會印鈔
票，造成高通貨膨脹，但通貨膨脹最終受損的還是百姓。

伍凡：由于大陸股市隨時有可能崩盤的危險，中共高層非常緊張，害怕會引發社會動蕩
。今年4月中旬，中央政治局常委會召幵了第二十六次擴大會議，提出并确定了“為党的
十七大召幵，創造良好、平安環境，是全党工作重心，要确保党的十七大順利召幵、圓
滿閉幕”的主調。為此，中央政治局已下令：在党內理論界、党校、宣傳系統停止就思
想理論建設的爭議，減少不協調的噪音：國務院下令：地方和中央部門要采取措施，緩
和社會上的突出矛盾和危机，及時掌握危机爆發源頭，中紀委下令：要加大力度和進度
，公幵、處理民怨大、影響大和情節惡劣的案件。

4月18日，溫家寶在國務院常務會議上說：証券股票市場不斷升溫、發熱，這是逆反現
象、人為制造操控的股市，是一顆隨時會引爆的炸彈。

草庵：曾慶紅在一次會上，曾慶紅要求溫家寶對未來股市暴跌崩潰負責任下台。溫家寶
拒絕了，他說：股市一旦暴跌，導致崩潰，將是一場全國性的政治、經濟、社會災難。
誰能承擔得起？國務院也承擔不了，這是人禍、罪過！從溫家寶和曾慶紅的對話中可以
感覺到，股票市場可能崩盤的危机已經轉變成中共高層的政治斗爭。溫家寶說，股票市
場可能崩盤，這是人禍、罪過！這里就有個問題，既然是人禍，那么是誰造成的禍害呢
？其目的是什么？是不是因為溫家寶一再強調宏觀調控，不讓那些地方政府和太子党無
限度地占有土地，發展房地產，牟取暴利。是不是因為溫家寶得罪了這些既得利益者，
他們要鏟除溫家寶而后快呢？我認為，無論從任何一個角度來看，中國股市的總市价沒
有任何理由在短短的几個月內可以增加兩倍、三倍和更多倍數。因為中國的整個經濟在
短短几個月內，其總產值也不過是增加最多不超過10%而已，股票市場的總价沒有理由這
樣地瘋狂上漲。由此可見，中國股市的瘋狂上漲是人為造成的，是故意把金融危机轉變
為政治斗爭，是政治斗爭的一個手段。這一場政治斗爭既損害了中國大陸股市，也把中
共推向死亡的邊緣。

草庵：為了避免可能出現的股市崩潰危机，中共政權近日下命令，沿海10個省市，大舉
掃蕩非法熱錢。中國人民銀行副行長，外匯管理局局長胡曉媒表示，今年以來，外匯資
金流入依然不減，外匯存底持續增長，造成中國國際收支平衡任務相當艱巨。第一波接
受外匯管理局專項檢查的10大省市包括廣東、江蘇、浙江、山東、福建、遼宁、宁波、
青島、廈門和大連。所有在中國境內辦理收匯、結匯業務的中外資銀行及分支机构、非
銀行金融机构、外商投資企業、中資企業事業單位、駐華机构及個人等各類涉及外匯主
体，都是調查對象。看來中共政權想要封殺地下熱錢來阻止中國股市的瘋狂上漲。我怀
疑這個政策行動的有效性，這是一种治標不治本的辦法。

伍凡：是的，我同意你的觀點。如果不把人為的制造股市瘋漲的根源消除，既便封殺了
一個地下熱錢的來源，但你不可能封殺所有的資金的來源。有人說，賠本的生意不能做
，但是衹要有兩倍三倍到五倍的利潤，殺頭的生意有人做。如果有人為了政治目的和政
治斗爭的需要，人為的操縱股票市場瘋狂上漲，僅僅靠封殺地下熱錢的來源，是不可能
消除股市股市崩潰危机，因為危机的根源不是在資金上，而是在政治斗爭上。首先要搞
清楚，是哪些人在操縱股市，為什么要操縱股市，這才能從根本上解決股市的危机。地
下熱錢并不是中國股市瘋漲的根本原因。從另一個角度來講，地下熱錢流入不僅僅是為
了投入股市，也有為了炒作人民幣，等待人民幣的上漲，賺取外匯差价。因此，在我看
來地下錢庄的庄家們不會就此罷休的。

草庵：一旦中國股市真的崩盤了，中共政權將如何處理這個巨大的社會動蕩呢？這是另
外一個話題了，待我們以后有机會來討論這個新的話題。今天時間到了，再見。

伍凡：再見。