獨立評論（17）-中國人大十屆三次會議特評：股市問題

 

獨立評論（17）-中國人大十屆三次會議特評：股市問題
 
 獨立評論-中國人大十屆三次會議特評

一． 股票市場問題

伍凡:　各位觀眾，現在是獨立評論時間。中國人大十屆三次會議剛剛召開完，今天，
我就和草庵一起探討一下這此會議發生了什麼事情。

草庵:　我觀察了這次會議，這次會議其實沒有什麼大的決議出來，形成的一個法律也
就是針對台灣的〈反國土分裂法〉。其他的主要是經濟方面的一些問題。

伍凡:　〈反國土分裂法〉的通過，其實是沒有什麼新意，在以前的節目中，我們都有評
論，基本上和我們預料及評論的沒有什麼大的出入。不過，溫家寶在三次記者會中關於
中國經濟上透露了不少消息，草庵你是否可以談談。

草庵　在三次記者會上最有意思的是，溫家寶首次透露他經常上網瞭解民意。

伍凡:　注意到了，他在談到股票市場的時候說，「這個問題可能是互聯網點擊率最
高的問題，也是全國聽眾比較關心的一個問題」。這說明中共高層官員很注意網絡上
發生的事情。溫家寶既然自己上網，那麼自然而然也就清楚這個問題的份量。因為在
新華網所作的兩會話題調查中，「中國股市如何走出困境」是關注率最高的話題，接
近80％。比第二位的話題「反腐倡廉」足足高出一倍有餘，可見這個話題已經成為一
個社會話題，一個事關社會穩定的政治話題。

草庵:　是，溫家寶不僅自己在網上看到了這個現象，而且也在證監會報送的情況反映
上看到了這個現象。事實上，就我瞭解，溫家寶不但瞭解了這種狀態，而且還對此作出
了批示！在這次會議中，特別是經濟上。溫主要談了三個問題，股票市場問題，房地
產泡沫問題，通貨膨脹及宏觀調控問題。

伍凡:　還有一個在會議其間發生的建設銀行董事長張恩照被雙規的事件。

草庵:：是。今天我們可能無法全部談完這些問題，我們就先談一下股票市場的問題。

伍凡:　這個問題很受大家注意，最近股票市場在人大會議後出現了小小的反彈，結
果又是大幅度滑落。形勢很微妙啊。

草庵:　在溫家寶的記者會上，他推出了「溫六條」，基本上支持原來的「國九條」
這六條內容我給大家念一下：第一，要提高上市公司的質量，這是根本。第二，要建
立一個公開、公平、公正的證券市場秩序。第三，要加強監管，打擊違法違規行為。
第四，要加強以制度建設為主的證券市場基礎建設。第五，要保護投資者，特別是公
眾投資者的利益。第六，要妥善解決股市發展中積累的歷史遺留問題。

伍凡:　這個「溫六條」顯然和以前的朱容基的觀點有本質的不同，我記得在2001年3月
，也是在人民大會堂，朱鎔基舉行兩會後的例行新聞發佈會，在回答的十三個提問中，
有關證券市場的問題居然有三個，佔四分之一的時間，恰恰在那個新聞發佈會後6月，國
有股開始減持，上證指數開始見頂回落至今。

草庵：是啊，當時，法國世界報的記者問，有人認為中國的股市就像一個賭場，有人認為
有崩潰的危險，中國政府對股市的發展奉行什麼樣的政策，對於經營不善的上市公司會
不會摘牌，朱鎔基回答對中國股市的狀況不會做任何的回答，我們的既定方針就是要加
強證券市場的法治，規範、監管、自律。

伍凡:　 法國歐洲時報的記者問，今後五年證券市場的監管重點是在什麼地方。朱鎔基
回答監管重點是上市公司、證券公司和投資基金。這是一個長期的任務，但在今年要取得
比較顯著的成績。可是，到了今天，中國證券業，不但沒有監管好，還出來了王小石案件。

草庵:　 都是政府總理的回答記者問，四年前和四年後，市場的反差如此之大。同樣是
針對股市的提問，居然方向完全相反。如果說，朱鎔基的回答旨在整頓市場，那麼溫家
寶的回答就是旨在復興市場；如果說朱鎔基的回答是在下戰書，那麼溫家寶的回答就是在表決心。

伍凡:　可是，戰書下了，決心表了，中國股票市場是否會好轉？中國問題是否會轉變，
這才是主要的問題。光表態解決不了問題。我注意到了，在溫家寶表決心的時候，他沒
有談到目前大家關注的〈股權分置〉問題。

草庵：是，股權分置問題影響到了中國的全面私有化，同時，這又存在一個經濟悖
論。解決股權分置，必然擴大股票的供給，這將迫使股市下跌，於是資金會撒出股
市，與此同時，新股的下水，必須有資金接盤，這就需要資金流入(!)股市；這就存
在一個時機選擇的問題，也就是說，需要牛市時才能進行。可是，股權分置沒有解
決，怎麼可能出現牛市呢？現在引發股票市場衰落的一個重要原因就是中國政府因
為自己的利益，錯過了解決股權分置的最好成績時機。現在要想解決這個問題，需
要的是錢，需要的投資者的信心。

伍凡:　這樣看來，中國的股票市場確實是問題重重，我看到了溫家寶在答記者會上講
：「雖然很少就股市發表己見」，但是卻「每天關注股市行情」，不過，我也注意到
了溫家寶說：「由於我們的知識和經驗不足，制度等基礎建設薄弱，市場不完善，
因而造成近些年來股市持續下跌。」

草庵：從兩屆政府總理的發言上看，他們都瞭解中國股票市場的真正的問題，但處理
的手段不同。當年中國經濟敗象還沒有完全暴露，所以朱容基可以整頓市場，但目前
，中國經濟敗像已經露出來了，只要整頓，整個股票市場就會垮掉，所以，溫的講
話時觀點是：挽救股票市場，不惜一切代價。

伍凡:　看來中共對股票市場的問題已經很重視了，因為他已經關係到了中共統治基
礎了。 但我不同意溫家寶的另一句話，他希望大家對股票市場要抱有信心。信心這
個事情不是大家想抱就能抱的，而是市場自己建立起來的。

草庵:　 中國股市的問題是有很多，但是上市公司缺少投資價值是一個根本性的問題。
國外投行認為中國的1360多家上市公司中值得投資的不足100家。另一個根本問題是整
個中國政治制度問題，沒有監督和輿論的自由，經濟改革就會變成目前的利益集團。

伍凡:　 上市公司是市場的基石，溫總理明白這個道理，自然會抬高上市公司的門檻
而不是降低。新股發行是確保優質公司上市的第一道保障，如果主板為國有企業解貧
脫困服務，中小企業板為高風險民營企業變現提供通道，那麼提高上市公司質量就無
從談起。同樣，如果在上市發審環節就出現王小石式的把關者，那麼，「公平，公開
，公正」的市場秩序也無從談起，更不用提之三、之四、之五、之六了。

草庵：上市公司的質量問題是一個治本的問題，長遠的問題，中國的投資者眼前的
驚恐又該如何化解，證券行業券商的虧空又該如何彌補，卻是一個現實問題。

伍凡:　中共已經出台了很多政策，銀行基金，保險基金，企業年金都入市了，但從
目前看，解決問題的可能性依然很小。畢竟，政府拿出的一千億人民幣與一點二萬
億的股票市場相比太少了。

草庵:　是啊，其實，中國股票市場的跌落，主要問題是制度上的問題，是制度上
的腐敗和貪污造成了人人想圈錢，人人皆想騙，整個市場沒有信用，百姓對股票市
場沒有信心。

伍凡:　 溫家寶的內心非常清楚這些，但他不敢大動，怕的是股票市場崩潰。

草庵：是，談到中國經濟崩潰的問題，我們就必須要談談中國的銀行，這個問題，
溫家寶也談了很多，不過，今天時間快到了，我們下次節目中再談。