獨立評論（301）：誰是美國金融風暴的罪魁禍首？

 

獨立評論（301）：誰是美國金融風暴的罪魁禍首？

伍凡：各位觀眾好，現在是獨立評論時間。美國發生金融風暴已經波及全球，從最初的虛擬經濟擴展到了全球的實體經濟上。這次全球性的經濟危機其危害和嚴重性已經接近上世紀二十年代的美國經濟大蕭條。中國股市半年內跌幅超過百分之七十五，韓國、香港也跌幅超過百分之五十，歐洲的法國、德國、英國股市跌幅也超過百分之四十，是指冰島等國出現了國家破產的危機，而美國這個國際經濟巨人也出現了百分之三十以上的股市跌幅。在這種情況下，各類學者都不禁會問：是誰造成了這次全球經濟危機，誰是這次全球經濟危機的罪魁禍首？

草庵：如果簡單地看這個問題，大家很容易把矛頭指向美國，原因也很簡單，美國是美元的發鈔國，而且全球的金融交易超過一半在美國進行。美國又是一個提前消費，不注重儲蓄的國家，消耗了世界上近三分之一的能源，今天的全球金融風暴的起爆點又是美國華爾街，罪魁禍首不是美國又有何人？
伍凡：問題真的如此嗎？只要我們認真地研究一下，我們就會發現，這次全球金融危機的起源是全球貨幣流通過多造成的。這次美國金融危機起源金融衍生物交易泡沫的破滅，而衍生交易的根源是貨幣資金過多，實體經濟無法吸納這些過多的資金，全球過多的資金湧入美國之後，美國金融機構為了自己的利益只好採用各種手段將這些資金貸款給各類人員，否則銀行及金融機構就會虧本。而土地及房屋則是銀行及金融機構最喜歡的，保險性最高的貸款模式，在這種資金過剩的狀態下，銀行不得不不斷地降低房屋貸款條件，以方便更多的人能貸款，銀行以便將手中過多的資金發放出去。

草庵：而當銀行降低了貸款條件，這就帶動了房地產市場的興旺，大量人可以用很低的門檻去購買自己心愛的房屋就必然將數量有限的房地產市場太高起來，並使得房屋價格一路飆升。但銀行及金融機構的經營管理者並非傻瓜，他們在就預見到了這一行為之後的惡劣後果，如何降低銀行風險就成為了銀行及金融機構主要的思考問題。

伍凡：貸款債卷化，這個模式很顯然是減少銀行風險的最佳方式。貸款銀行將手中的貸款打包通過金融公司出售，這樣一來，貸款的銀行風險減少了，風險已經從銀行轉移到了華爾街金融機構及全球的投資人手上。

草庵：很多人會奇怪，難道全球的投資人都很傻嗎？難道他們不知道他們是接棒遊戲中最後一棒嗎？投資人當然是不傻，但由於國際社會上資金流動過剩，大量的資金無處可去，全球實體經濟已經飽和那麼這些錢又能如何投資？如果不去投資，這些龐大的流動資金必然會隨著通貨膨脹而不斷縮水，而誰又願意看到自己的財富在不斷地縮水呢？投資華爾街的金融衍生交易就是他們無法選擇的選擇。
伍凡：談到這裡很多人就會奇怪，這些過剩的資金是哪裡來的？美國為什麼要發行這麼多的貨幣？
草庵：從根本上講，美國政府發行了過多的貨幣，但這並不是美國的本意。美國政府一直推行的全球貿易及與中國及眾多亞洲出口貿易型國家反覆談判就是為了減少美元的發行量。在亞洲出口貿易型國家中，這些出口貿易國家最主要的產品出口地是美國，以出口出超換取美元。特別是在最近十多年，中國、日本、台灣、新加坡、香港、泰國、馬來西亞及後來崛起的越南無一不是將出口貿易目標放到了美國，更是以賺取美元為第一要務。

伍凡：在這些出口貿易型國家中，中國是最為特殊的國家，由於中國實行政府管制的外匯制度，這就極大地限制了美國產品在中國的銷售，及美元在中國的流通。中國政府也通過出口貿易積累的舉世無雙的龐大的美元外匯儲備。而這些美元外匯儲備由於無法在中國流通，中國政府只有在中國大量發行人民幣，引發了中國境內的人民幣對內貶值，而人民幣對外升值的奇特扭曲景象。同時由於中國政府無法將大量的美元引入國內貨幣流通體系，中國政府只能將大量的美元放到以美元為流通主體的美國境內。而由於中國政府缺乏大量的投資人才及專業的管理人員，而中國政府對國內政治局面充滿擔心及憂慮，這些數萬億的美元儲備需要隨時準備應付可能出現的國內經濟危局，所以中國政府就無法進行長期投資，更無法投資到海外實體經濟上去，無奈之中，中國政府只好將這些巨額外匯儲備放到美國華爾街的金融機構進行短期的衍生交易中去，以求套期保值。

草庵：同樣，對於亞洲其他的出口貿易型國家也是類似，即使是日本這樣已經是自由化市場經濟的國家，由於他們需要保證本國的日元流通不備美元體系侵蝕，也不斷地使用各類政府政策及經濟管制手段將大量的美元排除出自己本國。如此這番，全球的出口貿易型國家就不斷地賺取著美元，一方面向美國百姓提供著全球最優良、最廉價的產品，同時又將大量賺取的美元返回到美國華爾街金融市場。這些大量的美元外匯儲備一旦源源不斷地湧入美國勢必就造成了美國金融衍生交易的不斷擴張和發展，而最終引發美國金融危機，然後再由這個金融危機引發實體經濟危機。

伍凡：毫無疑問，美國金融監管體製出現了許多問題，但這些監管體制上的漏洞並不是真正的原因，解決並防範未來金融危機的真正方法依然應該放在如何制止美元資金流動性過剩這個根本的問題上。而要解決這個難題，就應該找到誰是造成美國金融危機的罪魁禍首。顯而易見的是，亞洲出口貿易型國家是造成美元資金流動性過剩的主要罪魁，在這些國家中，擁有巨額外匯儲備的中國又顯然是最重要的罪魁禍首之一。

草庵：所以說，中國及亞洲那些依賴出口貿易的國家真的要認真反省了。當以個循環體系出現了問題，而人們不反省，這個體系就會引發大麻煩。人們的認識不恩那個只看到一點，而要全局來看。這個世界一切都要將平衡，如果是單方面的不平衡，那麼這個體系就無法生存。真正解決全球經濟危機，不僅是美國的事情，各國都要認真解決自身的問題中國就要首先考慮如何擴大自己的內需，解決了自己的內需問題，中國經濟會好轉，世界上的經濟問題也解決了很多。如果亞洲出口貿易型國家都解決了內需問題，全球的經濟體系就會平衡暢順。經濟危機就會化解。

伍凡：從今天我們談的問題看，如果我們換個角度看，為什麼美國引發經濟危機而美國受到的傷害罪輕？，這個角度同樣也可以看到，這次經濟危機的重點不在美國，而在出口貿易型國家，而中國受害最嚴重，股市房市跌幅都是全球第一，這也看出過了問題實質的所在。今天時間到了，我們就暫時談到這裡，今後我們還會隨時關注這些問題，謝謝各位觀眾的收看，再見。

草庵：再見。