獨立評論(103):巨額外匯儲備與經濟危機並存的中國

 

獨立評論(103):巨額外匯儲備與經濟危機並存的中國

伍凡：各位觀眾好，現在是獨立評論時間。最近，在中共召開的六中全會上，胡錦濤很悲觀
地指出了中國面臨著嚴重的經濟危機，而且重點要進行反腐敗活動。但同時，中國的外匯儲備
卻已經超過了一萬億美元，成為了世界第一。這種情況讓很多人感到困惑，今天我們就談談這個情況。

草庵：您說的情況確實是個非常重要的問題。一方面，很多人說中國經濟很好，幾年來超常
發展，結果有了世界第一的外匯儲備。也受到了西方社會特別是美國強烈要求人民幣升值的
壓力。但中國政府及部分學者又稱中國面臨著強烈的經濟危機。這種兩面並極端的看法確實
是讓人感到困惑。

伍凡：江澤民時代，被很多人稱之為黃金發展的時代，是千年盛世，可是到了胡錦濤執政，
確又被稱之為危機四伏，關係到黨和國家生死存亡的時代，這兩種看法也是非常的極端。那
麼到底中國的真實情況時什麼樣子，哪個情況時真實的。

草庵：首先我們談一談所謂的外匯儲備。中國的外匯制度是強制性的，也就是所謂的國家統
一外匯制度，這個制度的根本點是，你拿美元或其他國際通用貨幣來中國，中國政府就要強
制你把美元換成人民幣。按照國家規定，其他貨幣不能在中國自有流通。也不能自由買賣和兌換。

伍凡：這種情況可以用個比喻來形容。這就好比是你進入了賭場，你要將錢換成賭場發行
的籌碼，不能用貨幣直接賭博，當你出了賭場，你再用手中的籌碼換回你需要的貨幣。而
且這其中的匯率是由賭場自己強制規定的。

草庵：您的比喻非常恰當。中國這種外匯制度與國際上西方國家的外匯制度有很大的不同
。海外國家是自由兌換，政府沒有任何強制制度，你換了美元或人民幣，這全部是你自己
的事情。國家既不限制也不鼓勵，更不會參與

伍凡：這樣一來，解釋中國經濟，特別是外匯制度就不能採取西方社會的常規經濟觀念了
。因為制度不同，方式也不同，不同的事物就要採取不同的理論來解釋。

草庵：講起來大家可能都不相信，在中國至少有百分之八十以上的經濟學家並不懂經濟學
，政府官員中百分之九十九不懂經濟學，甚至連基本的經濟學概念都不懂。我一直在海內
外解釋一個經濟學概念和道理，這就是：中國外匯儲備並不是國家的財富，也不是政府的
財政收入，也不是政府或人民的盈利，中國政府並不是整個外匯儲備的主人。

伍凡：你這種說法很特別，這與傳統的宣傳說法很大，中國政府一直講外匯儲備是中國經
濟發展的標誌，是中國政府的驕傲，是中國政府巨大財力的象徵。那麼你既然說他不是中
國經濟發展的贏利，那他到底是什麼？

草庵：在過去，人們發行貨幣是根據黃金的數量來發行的，也就是常規所說的「金本位」
。到了上世紀二戰之後，美國率先放棄「金本位」採取「國本位」發行貨幣。採取自由匯
率制度。美元和各國貨幣十自由交換的，匯率是市場化的，是由市場決定的。但中國的匯
率制度就如同您前面說的賭場案例一樣，是管制的。換據話說，你拿一美元到中國，中國
政府就要發行八元人民幣給你，這樣一來，美元就成為了黃金。成為了代替黃金的基準貨
幣。中國外匯儲備越多，就說明中國發行的人民幣越多，通貨膨脹的可能性就越大。風險
就越大。從理論上講，中國的外匯儲備根本就不是政府收入，也不是經濟利潤，他是全體
使用人民幣的百姓的貨幣保證金。是歸全體使用人民幣的人所擁有，中國政府不過是管理者而已。

伍凡：這樣一說就可以理解胡錦濤為什麼說中國面臨嚴重的經濟危機了。中國最近幾年，
外匯儲備急劇增加，每月要增加二百億，但中國一年的ＧＤＰ也不過是一萬億美元，而中
國的經濟貿易盈餘部過是百分之四左右，也就是說他每年ＧＤＰ產值的利潤也不過是四百
億美元，不可能有二千億美元的外匯儲備，更不可能是利潤。

草庵：是，你說的很對。中國外匯儲備高，其實是個巨大的浪費。因為中國是個需要投資
的國家，一方面缺乏投資資金，但另一方面卻將世界第一的外匯儲備投資到海外，而且
是很低的利率進行投資，這部是很矛盾嗎。一方面用各種優惠條件吸引海外投資，大量的
民族產業被壓制，但同時又將大量的民族資本廉價的投資到美國，這是一個很愚蠢的投資行為。

伍凡：中國每年的外匯儲備增長恨快，按照你的理論解釋，中國就會發行大量的人民幣，
這就一定會產生通貨膨脹。但這幾年，中國儘管一直在通貨膨脹，但並不是很嚴重。這是什麼原因。

草庵：中國政府很聰明，他使用了一個世界上其他政府都沒有採取的一個方式，就是在平
衡外匯制度和人民幣通貨膨脹的關係上，採取了票證沖銷的方式。按照常規，中國政府收
到了一美元，就要發行八元人民幣，但發行人民幣數量多了，物質沒有隨同增長，人民幣
就一定要貶值。但為了防治這種情況，中國政府在收到美元之後，發行一部分人民幣，而
另一部分就採取發行票證借據的方式給商業銀行。這樣就可以避免大量的人民幣現鈔流到
市場，避免了強烈的通貨膨脹。但同時，在中國銀行內部，就產生了大量的人民幣債務。

伍凡：這樣說來，中國外匯儲備越大，政府的債務就越多。經濟危機的可能性就越大。外
匯儲備世界第一並不是好事，而是表明中國經濟風險是世界第一的。說到這裡，大家可能
就會有這樣一個問題：中國政府為什麼不採取自由匯率的方式，而一定要固守這種不正常
的匯率制度。

草庵：說起來很複雜，但簡單說這是中共本身制度造成的。中共建政之後，為了管制經濟，
獲取最大的經濟利益，就規定全國人民不得自己私人擁有外幣，外幣一律要按照官方匯率
更換成人民幣。所以，幾十年以來，中共依賴這個制度在人民身上掠奪了相當數量的財富
。也管制了人民出境和與海外的交往。隨著中國經濟改革開放，中共逐步放開了資本項目
下的外匯管制，也就是說，投資類的資本可以進出中國，但需要審批，也需要按照中國的
固定外匯匯率兌換。

伍凡：在開始的時候，中國政府為了表明自己的經濟實力，故意將人民幣幣值規定的很高
，在八十年代以前，基本上是二元人民幣更換一美元。結果到了八十年代初期，中共發現
自己高估了經濟實力，出口產品沒有市場，因為匯率的原因，中國產品價格太高，不符合
市場規律，結果就一下把人民幣匯率調整到了八元人民幣更換一美元。人民幣一下就貶值
了幾倍。這樣基本上就符合了當時的市場價格。結果中國產品就大量出口到了海外，中國
的經濟也發展起來了。

草庵：改革開放初期，中國很窮，出口賺錢就是最主要的目的，大量的外資進來中國，切
實地發展了中國的經濟。這樣，中國的外匯儲備就日益增強。但中國改革及十年，政策並
沒有太多的改變。特別是政治制度和法制上兵沒有改變。這就引發了很對多政治上和經濟
上的矛盾。

伍凡：經濟發展了，但主要是依賴出口，結果是國內百姓的實際生活沒有改善。中國主要
是依賴廉價勞動力和大量的資源出口換取外匯。而政治上不改革，結果是社會極不穩定，
社會不穩定，外商也不穩定。中國政府怕一旦社會不穩定，外商撤離中國，原來把外商的
美元換成了人民幣，外商撤離的時候就要把人民幣換成美元。這樣就不得不儲備更多的外
匯，這樣就形成了一格奇怪的惡性循環。國內需要投資，但政府和百姓沒有錢，但同時政
府管理者大量的外匯儲備，將這筆世界第一的資金投資到美國，而且拿的是非常低廉的回報。

草庵：正是您說的原因，這樣發展下來，就形成了人民幣對外升值，對內貶值的現狀。外
匯儲備越來越高，中國經濟發生通貨膨脹的可能性越來越大。中國經濟發生崩潰的現象越來越近。

伍凡：這難怪海外學者看不懂中國經濟現狀，因為它們並不十分瞭解中國的政治結構和經
濟結構。更難怪胡錦濤很悲觀地要求全黨關注，擔心經濟危機隨時要爆發。因為中國，政
府對百姓實行愚民政策，大家不瞭解真實的經濟情況，而胡錦濤最瞭解，所以他擔心中國
會發生經濟危機。

草庵：很多經濟問題並不是很複雜，但經濟確實和政治有很大的關係，今天我們就暫時談
到這裡，謝謝各位觀眾的收看，再見。

伍凡：再見。