中共經濟正在快速走向崩潰

 

中共經濟正在快速走向崩潰

最近，學者和市場人士可能發現了一個很大的變化，那就是葛林斯潘（簡稱葛老）「大變臉」，葛老在他的新著中明確指責中共獨裁體制，最近又明指中國大陸股市明顯有泡沫，這樣180度的「大變臉」，中共可能還難以適應，而我的疑問是：葛老是今天才明白這些事實的嗎？顯然不是！只是在聯儲主席的位置上，說話有諸多不便，受到的牽制比較多，而不在位時，說話顯然輕鬆很多，如果各國政府、投資機構每個「在位」的經濟學家能夠把真實想法說出來的話，中共經濟的「迷魂陣」恐怕早就被破了，正是因為一些「在位」的經濟學家不講實話，或者有意避重就輕，才使得中共的經濟假繁榮能欺騙世人如此之久。在作者看來，中共經濟不是一個簡單的泡沫問題，而是正在快速走向崩潰，這也是中共「多行不義」的必然下場。

中國大陸經濟現在最大的問題是資產價格高漲，這已經不是什麼新鮮的事情了，樓市價格和股市價格飛馳而上，緊隨的是CPI指數開始攀昇，根據官方的數據，今年三季度房地產價格上漲9.9%（年率），8月份CPI指數同期上漲6.5%，股票市場就更不用說了。儘管在今年年初對中國市場存在各種爭論，但是到目前為止，這些爭論可以說是逐漸形成了共識，那就是中國資產市場的確存在泡沫，而且崩潰的風險越來越大，也就是說中國經濟的確是「有病」了，這不是我一家之言。而我要強調的是，中共經濟不只是「有病」，而且是絕症。絕症有兩個方面：一方面是得了病，另一方面是無藥可救，有了這兩個方面，就只有一個「死」字，要麼是等死，要麼是找死，差不了多少。

根據經典理論，民眾的錢只有兩個用途，一個是消費，一個是投資。消費就不多說了，單說投資，投資有很多種方式，要麼存起來，形成居民儲蓄，要麼買資本產品（包括股票、房地產、債券等）。中國人在中共統治下窮怕了，加上中共獨裁下每個人又都面臨著很大的不確定性，使得中國人形成了高儲蓄的習慣，形成了中國居民的低消費、高投資行為模式。本來中國民眾存錢、買房要求很簡單，就是老了有所依靠，可以有養老的本錢。即使這樣，中共也不肯答應，為了救活中共腐敗透頂、效率低下、壞賬高堆的銀行體系，中共長期以來維持高貸款利率、低存款利率，到目前為止，中國的實際存款利率已經到了負數。負利率維持一段時間以後，中國人不得不改變「錢存在銀行最保險」的觀念，開始注意通過理財來使自己的錢不再貶值。這也反映了中國人市場經濟觀念的加強，在這之前，中國人的市場觀念僅限於商品市場，只知道做出東西來賣出去能掙錢，所以當時市場營銷很吃香，現在中國人的市場觀念已經發展到了資本市場，出現了「理財」、「玩錢」的新想法。

結果是，大錢進樓市，小錢進股市，中國的消費率那麼低（對應的是投資率高），資產市場紅得發紫一點也不足為奇。當資產價格上漲到一定高度時，通脹（通貨膨脹）就來了。舉個例子，房地產價格上漲到普通百姓望塵不及的時候，大家就開始想「反正存錢也買不起房子」，自然消費的預算約束線就要提高很多，消費上漲，價格就要上漲。通貨膨脹是一個惡性循環，在中共統治下，通脹從來都是惡性的，沒有溫和出場的，因為通脹本身就是一個「惡魔」（《金融時報》的描述）。因為在通脹背景下，居民會預期將來的錢比現在還不值錢，會加大當前的消費，引發更高的通脹。資產價格與商品價格雙重高漲，這就是當前中國經濟的病。

那麼，為什麼說沒有治呢？中共經濟現在的表現，就是最頂尖的、最瞭解中國經濟的經濟學家都免不了要歎息，更別說那些有名無實、毫無經濟學基本理論修養的依附型學者了。中國大陸的經濟學家大概給出了這麼幾幅藥方，我看每一幅都巨毒無比：

1.加息。當然首先是存款利率，中共已經開始這樣做了。但是，如果只加存款利息，而不加貸款利息，中共的銀行就撐不了多久，如果兩者同時加，中國貸款買房的百姓受不了。而且，加息對市場的作用甚小，甚至是起相反的效果。那麼美國聯邦利息率為什麼會有那麼大的功效呢？這也是那些懂美國經驗卻不懂中共的人所不清楚的，美國有著非常完善的金融體系，聯邦基準利率遠不是一個存款利率的概念，它代表著美國金融市場的融資成本，會成乘數關係的影響整個美國甚至是全球的金融市場。而在中國，根本就不具有一個現代的金融體系，利息只是一個傳統的金融工具，治不了現代病，給癌症病人吃感冒藥，不知道會是什麼結果，反正治不了病是肯定的。

2.控制資產價格，尤其是房地產價格。在千絲萬縷的利益關係下，首先不說中共官員會不會真心去做。如果說儲蓄在銀行的錢是「死錢」的話，在資產市場上活動的錢就是「活錢」，控制資產價格是在管理「活錢」，根本就是不可能的事情。錢從房地產市場上出來了，只會轉到其它市場，而絕不會回到銀行趴著的，這種辦法只能是東邊滅火、西邊起火，難以治本，而且上面說了，房地產市場上的錢是「大錢」，股市上是「小錢」，如果「大錢」也進入股市，便更加一發不可收拾。

3.人民幣快速升值到位。持這種說法的人認為，中國資產市場的泡沫主要是因為外來的「熱錢」引起的，這是站不住腳的，再多「熱錢」，相對於中國的儲蓄來說也是很小的。如果真的快速升值，對中共經濟而言也是災難性的，因為快速升值，中國外商投資的主力軍（港澳台和東亞資金技術含量很低，完全是追求成本最低型的投資）會被迫撤離，中國的外匯儲備會減少一半左右，同時，升值到位和國內的通脹意味著貨幣貶值的趨勢，中國大陸的城市居民會增加持有外匯、匯出外匯的規模，相當於外匯管理局發生擠兌，後果可想而知。

4.外匯注資。說到外匯注資，外商應該皺眉頭才對，可是中共現在對於經營不善的銀行採取的就是這種辦法。長期以來，由於雙順差帶來的通脹壓力，中國人民銀行一直採取用央票對沖的辦法，小規模注資可以，如果大規模直接通外匯向發生風險的銀行注資，將會抵銷對沖的效果，並惡化通貨膨脹。

因此，我要負責任的說：是絕症，任何試圖解決問題的辦法都是一劑猛藥。那麼，不治的結果是什麼呢？一旦中國的房地產泡沫破滅，中國的銀行體系就會崩潰，很多學者在討論中國房地產市場的時候沒有搞明白一個基本的問題，那就是中國的房子到底是誰的？其實，中國絕大部份的房地產都是銀行的，房地產貸款是根據現價做出的，就導致銀行是泡沫的最終買單方，這一點在所有泡沫破滅的國家都得到了驗證，不必多費口舌。

二、多行不義必自斃：中共是自掘墳墓

看中共經濟今天的走勢，更加深了對中國古語「多行不義必自斃」的理解。中共經濟走到今天崩潰的邊緣，完全是中共利益小集團自作自受：

1.中國的金融體系發展不起來，應對不了現代金融市場的風險，是因為中共。中國自1978年以來，經濟快速成長，但是與之對應的經濟成果卻被中共利益集團掠奪一空。為了阻止普通民眾享受經濟增長的成果，中共對於一般的私有經濟都強力擠壓，更不允許發展現代的金融市場，普通民眾根本就沒有分享經濟成長的平台。現代的金融市場充滿了風險，卻也是世界各發達國家宏觀調控的有力平台，可以有效放大利息槓桿的作用，而中國卻沒有這一平台，到今天只能自食其果。

2.中國房地產泡沫一再高漲，也是因為中共。從北京到地方的各級中共官員，為了瓜分經濟增長過程中土地所帶來的巨額增值，不惜動用武力鎮壓民眾，巧取豪奪。中共利益集團在中飽私囊的過程中，無視世界各國房地產泡沫的教訓，也根本就不計後果。在房地產價格高漲的過程中，飽受傷害的是中國民眾，可是最終買單的是中共的銀行體系和中共邪惡政權本身。

三、大陸民眾快快醒

中共經濟正在快速崩潰，哪怕是在中國大陸一流的經濟學家中，對此也是有相當的認識的，這已經成為了中共惡黨高層的一塊心病。即使這樣，中共也不願放棄其一貫「偉、光、正」的宣傳手法，要大談「崛起」、「復興」。在世界每一個角落的中國人，都是瞭解中國民眾苦難的人，也非常希望中國人能夠生活得更好，只是，每一個中國大陸民眾都要清醒：中國會崛起、中華民族會復興，但這是在中共惡黨垮臺以後的事情。

每一個因為中共經濟假繁榮而對中共惡黨抱有幻想、拒絕認清中共惡黨真實面目的民眾，很快就是你們幻想破滅的時候，只怕是到那時候一切為時已晚。