葛老：中國錢釀美房市泡沫

 

葛老：中國錢釀美房市泡沫
 
【訊】美國聯準會前主席葛林斯潘在《華爾街日報》撰文，反駁房市泡沫由聯準會製造的說法，反指中國等發展中國家儲蓄過剩才是主因。

據中廣新聞網報導，葛老說，有關這次全球金融危機主要原因有兩種，一是聯準會的「容易錢」（easy money）政策製造了房市泡沫；二是低利率環境造就了投機行為。

葛老認為第二種解釋更可信，但他指出，所謂低利率並非指聯邦基金利率，而是長期固定利率。他解釋說，房地產等長期資產的價值，一般不會由隔夜利率（如聯邦基金利率）來釐定，而是以長期計算，在2002年到2005年期間，房市低利率使得房價連漲11個月。

葛老進一步解釋說，中國等發展中國家自1990年代初實行出口導向型經濟，民眾過度儲蓄，從而令長期利率在2000到2005年期間大幅下降，才是房市泡沫的「最有可能原因」。

這一論調與美國前財政部長鮑爾森如出一轍，鮑爾森年初說，中國等新興經濟體大量儲蓄造成國際經濟失衡，為信貸泡沫埋下禍根。中國輿論當時反擊說，美國長期實施低利率政策，是導致信貸消費過度擴張的直接因素。