獨立評論(320): 人民幣匯率與中美關係

 

獨立評論(320): 人民幣匯率與中美關係

伍凡：各位觀眾好，現在是獨立評論時間。歐巴馬的財政部長提名人蓋特納，1月22日在美國聯邦參議院財政委員會中的書面報告中，指控中共操縱人民幣匯率。這一報告涉及到歐巴馬新政府對中共政權的政策，今天我們來討論此問題。

草庵：這是華盛頓與北京之間一個由來己久的金融問題。大約在2000年左右，中國的外貿順差開始明顯增加，之後日本向國際社會提出人民幣匯率偏低的問題，要求中共當局放開人民幣匯率，並首先要調整人民幣匯率。日本是根據他們的經驗提出這個要求。在日本於上世紀七十年代經起飛之後1984年期間，日本大量出口貿宗賺取鉅額外匯，主要是美元。1984年期間，美國要求日本一次性調整美元與日元的匯率，從1:250提升到1:120，把日元價格提高一次，以達到降低日本巨額貿易順差，這在歷史上被稱之為"廣場協議"。由此經歷，日本也要求中共當局調整人民幣匯率。日本的要求得到美國全力支持。

伍凡：由於中共當局堅決反對一次性大幅調整匯率，中美雙方舉行會議。在布希政府時期，由前美國財政部長鮑爾森主導，每年舉行兩次被稱作為中美戰略經濟高峰會談，美國把中美貿易中美方每年逆差高達2,000億美元的事實這張牌拿在手上亮相，放在談判桌面上，但布希政府一直不翻牌，而是用經貿、金融、法律和外交等各種手段逼迫中共當局在過去幾年中，將人民幣匯率逐步提升20%。由此可見，僅管中共當局口頭上不公開承認操縱人民幣匯率，但實在害怕美國參眾兩院關於提高從中國進口產品提升關稅27.5%的法案被通過，這些提案定由美國民主黨提出，其中有現任美國國務卿希拉里帶頭的。

草案：中共當局在過去幾年對用擠牙膏的方式對人民幣匯率提高了20%。大都在每次中美戰略經濟高峰會談之前或會談期間, 不聲不響的進行。由此可見，中共當局確實在操縱人民幣匯率。因為中國民眾持有的外幣不准在中國流通和交換，同時所有企業或單位擁有的外幣一律要兌換成人民幣。在中國大陸所有的外幣一律存入中國人民銀行，不准在市場流通。人民幣與外幣兌換匯率由中國人民銀行官方決定，不是由市場的供需要求來決定。國際上公認的操縱匯率的定義是不由市場供求關係決定的匯率，而是由其定因素決定匯率。

伍凡：過去幾年，中共當局公開不承認操縱匯率，但又悄悄的由中國人民銀行操控匯率，每天公佈官方外幣匯率。這是中美戰略經濟高峰會談的結果，中共當局和布希政府都認為用這種操縱人民幣匯率方法對雙方都有好處。首先，布希政府用中共每年貿易順差2,000億美元為理由，硬逼中共當局承諾要將人民幣升值。布希用此方法阻止民主黨議員在國會提出的提高中國貨品關稅的提案，這就防止進口至美國的中國貨品價格急劇上升，因為那會影響到美國民眾生計，也會影響到通貨膨脹。同時，人民幣兌美元上升20%，也就是美元貶值20%，這造成了過去幾年出口到中國的美國貨品數額上漲數倍，美國貨出口量增加，美國從中得到好處。

草庵：中共當局在靜悄悄的操縱人民幣匯率的幾年中也獲得好處，最明顯的是吸引巨額外資和熱錢進入中國。外國金融財團是衝著人民幣持續上升的前景而投資中國的，他們的資本投資首先是穩賺匯差。過去幾年人民幣匯率持續上升，吸引外資持續地公開和地下流入中國大陸。除了穩賺匯差之外，外資和熱錢急劇推動中國大陸房地產，鋼鐵、水泥、電力、鋁製品等相關工業擴張，帶動石油、礦石大量進口，運輸業也相應發展。2007年中國的GDP高達13%，從過去幾年的中國經濟發展中來看，操縱人民幣匯率的過程中，中共當局獲得相應的好處。但好景不可能永遠存在持續的。

伍凡：在中美戰略經濟高峰會談的安排下，美國得到另一個好處是利用中國鉅額外匯儲備購買美國國債，以及投資美國證券、債券和股票，總計高達8,000億美元。僅管中共當局在美國的投資大多不成功，虧損纍纍。同時，過去幾年美國財團投資中國金融銀行，以極低的股價收購中國各類銀行股票和股權。這應該是中美雙方有黙切的在進行金融交易。從中可以看出，中共當局以操縱人民幣匯率，並以大量低價物品出口至美國，每年賺取高達2,000億美元以上的外貿順差。為了不使人民幣在海外價格急速上升，中共當局以購買美國國債和在美國投資，又允許美國財團使用借自中國的資金來購買中國銀行股票和股權。這種中美雙方金融交流合作的方式掩蓋了操縱人民幣匯率的實情。可見，這種金融合作是建立在不穩定的基礎上的，合作關係終有一天會破裂的。

草庵：這一天終於到來了，中美雙方在操縱人民幣匯上的默切合作被打破了。首先，2008年11月3日，美國民主黨總統候選人歐巴馬寫給美國全國紡織業組織理事會的信函中表示。"中國必須改變其政策（包括匯率政策），以便減少對出口的依賴，更多依靠國內本土需求的增長。"歐巴馬表示，他會利用所有的外交手段促使中國改變。

歐巴馬上任後，歐巴馬的財政部長提名人蓋特納，1月22日在美國聯邦參議院財政委員會中的書面報告中，指控中共操縱人民幣匯率。這些是反映了美國政治和經濟狀況的改變，再繼續引用中美戰略經濟高峰會談的方式來處理中共當局操縱人民幣匯率的基本問題就有困難了。

伍凡：但是現在金融風暴吹向全球，中美兩國都陷入經濟危機之中，對如何處理人民幣匯率就更不容易。在中國方面正面臨出口訂單急速減少，大批工廠關閉，近億失業人口湧回農村，社會矛盾和政治矛盾上升，中共當局深怕政權不穩。用擴大內需來應急補救出口減少，但這需要時日才能見效。因此，中共當局急需尋找新的出口市場，並計劃降低人民幣匯率，和提高出口產品關稅補貼，仍然堅持以出口為主的經濟結構。而這種做法是"以鄰為壑"，必將遭到美國、歐盟、日本、東南亞等國的反對。歐巴馬和蓋特納對人民幣匯率的講話就反映了這種不滿。

草庵：美國的情況發生了更大的變化，首先是民主黨歐巴馬執政，他一定會表現為與布希總統不同的政策，至於歐巴馬最終如何處理中共當局操縱人民幣匯率之事還需要觀察一段時期，因為人民幣匯率還不是歐巴馬執政的頭號大事。其次，美國金融危機，急需外國借款和投資，美國希望中共當局繼續購買美國國債，以解救美國金融危機，最終有能力再度大量購買中國貨品。這是中美雙方互相依存的現實狀況。

伍凡：在蓋特鈉的任命聽證會上的書面報告公佈後的第二天，白宮表示，美國新任財政部長蓋特納近日有關中國"操控"人民幣匯率的言論並非定調，正式的結論將在未來幾個月內公佈。

白宮發言人吉布斯說："蓋特納先生當時是在重複（歐巴馬）總統在競選期間曾說過的話，不是作出任何定調。" 由此可見，歐巴馬政府很小心謹慎處理人民幣匯率問題。

草庵：1月30日，美國前總統柯林頓在位於瑞士達佛斯（Davos）舉行的世界經濟論壇（WEF）年會上說，中國必須幫助美國經濟再站起來，不然自己也有大麻煩。克林頓說，「中國總理說得對，這一切都起自美國，但這正對他的國家產生爆炸性影響。工廠關閉，曾生活在每年兩位數經濟成長環境中的人們怎麼辦？他們留在城市如何生存？回到鄉村也沒有工作可做…中國會有一大堆問題。」

克林頓在與WEF執行主席史瓦布（Klaus Schwab）的對談中說，美國的負債已太嚴重，總統歐巴馬所提的8190億美元經濟振興方案，要靠其它國家買美國國債才有可能支撐。

伍凡：克林頓說，要讓美國經濟走出危機，「不能沒有中國等依賴出口、現金充裕但也受到傷害的國家支持」。「他們必須支持我們…使我們復原到有能力再度買他們的出口貨物。」

他強調，這場經濟危機證明，今天全球的互相依賴至為重要，「我們離不開彼此，分手不是一個選項」。

克林頓充分表達了美國的想法。對中美兩國而言，只有在首先解決兩國經濟蘇復的大環境下來解決中共當局操縱人民幣匯率的問題。

草庵：中共當局操縱人民幣匯率問題的最終解決只有靠中國自己，首先要改變以出口貿易為導向的經濟結構，其次要真正提高中國民眾的實際收入，尤其是農民的收入，真正創造一個持久發展的、強有力的內需市場。無論是產品銷售和資金流通主要靠中國本身內需市場，到那時也就不存在操縱人民幣匯率的問題了。但是，解決這個問題的前提是要進行政治、經濟和社會改革，否則將一事無成。今天討論到此吧，再見。

伍凡：再見。